암호화폐 대출 플랫폼들이 우후죽순 늘어나고 있다. 이는 이더리움 소유자들이 2018년 하락장에 의한 투자 손실과 같은 상황을 피하기 위해 성황을 이루고 있는 것으로 보인다.

이러한 탈중앙화 금융(decentralized finance, 디파이) 어플리케이션들 중 샌프란시스코에 본사를 둔 신생기업 다르마 랩스(Dharma Labs)가 새로운 선도기업으로 떠오르고 있다. 다르마 랩스는 4월 8일 자사 P2P 대출 플랫폼이 출시된 이후 6백 4십만 달러 이상의 암호화폐 자산이 대출되고 있다고 한다.

기존의 선두기업이었던 블록파이(BlockFi)랑 비교를 하자면, 블록파이가 지난 달 비트코인과 이더리움 예금을 천 8백만 달러 정도를 얻었음에 비해 다르마는 이더리움만 천만 달러 정도를 보유하고 있다고 한다.

암호화폐 전문매체 코인데스크(Coindesk)에 의하면 다르마 랩스의 최고운영책임자인 브렌던 포스터(Brendan Forster)는 모바일 어플리케이션의 이용자 계정 수에 비추어봤을 때, 대략 650명가량의 이용자가 대출을 해주거나 대출을 받고 있다고 한다.

포스터는 상대적으로 단기이며, 고정이자인 이 대출은 차용자들이 이더리움을 잠궈놓은 후 미국 달러 담보 스테이블코인 DAI를 빌릴 수 있게 해주며, 그 반대도 가능하게 해준다고 주장했다. 이를 통해 채권자는 90일 만기로 약 2.7%의 이자 수익을 얻을 수 있게 된다.

다르마 대출은 DAI 생태계의 핵심이 되어가고 있다. DAI를 발행한 메이커 파운데이션(Maker Foundation)의 투표 방식을 도와주는 폴리체인 캐피탈(Polychain Capital) 또한 다르마 랩스에 투자를 했다. 코인베이스 벤쳐스(Coinbase Ventures) 또한 올해 초 7백만 달러를 투자했다고 전해진다.

DAI의 안정화 수수료가 상승함에 따라 다르마의 이자율도 상승했다고 포스터는 말했다. 이 두 대출 플랫폼은 동일한 스마트 계약을 이용한다. 대부분의 경우 메이커다오(MakerDAO)와 연관되어 제안 가격을 결정하며, 이를 통해 담보 청산 수준을 결정한다. 이더리움의 가격이 너무 낮게 내려간다면, 두 플랫폼 이용자들은 예금에서 손실을 볼 수 있다. 이렇게 다르마와 메이커 커뮤니티는 안정성과 재정거래 기회를 위해 서로에게 의존하고 있는 형태다.

“DAI가 1달러 이하로 내려갈 때, 예를 들어 0.97 달러로 거래가 된다면, 사람들은 DAI를 사러 간 다음 구매한 DAI를 11%의 연 이자율로 다르마에서 대출해줄 수 있다”고 다르마 랩스의 비즈니스 개발 관리자 맥스 브론슈타인(Max Bronstein)이 말했다.

브론슈타인 이에 더해 “다르마는 DAI의 가격이 다시 1달러에 도달할 수 있게끔 도와줄 수 있다”고 말하며, “우리는 수요를 창출할 수 있고 수요와 공급사이의 틈새를 메꿀 수 있다”고 했다. 그는 “지금 DAI 소유자들은 이자수익을 벌 기회가 없다”고 주장했다.

 

성장 모형

포스터는 다르마가 “시장을 보조”하고 있다고 말했다. 즉, 대출을 해주는 사람이 “차용인이 내는 돈보다 약간의 추가 이익을 얻을 수 있게 한다”고 포스터는 말하며, 이는 시장이 성장하게끔 도와준다고 주장했다.

다르마 랩스가 현재는 어떠한 수수료도 청구하지 않지만, 포스터는 비즈니스 모형은 결국 적절한 수수료를 청구하게 될 것이라고 말했다. 브론슈타인 또한 “우리는 매우 정석적인 수익 창출 비즈니스 모형이 될 것”이라고 말했다.

동시에, 다르마 랩스의 목표는 비트코인 및 PAX와 같은 달러 담보 스테이블코인에 대한 서비스 지원을 하는 것이라고 한다.

다르마 랩스의 어플리케이션이 복잡한 암호화폐 지갑 키를 사용하지 않고 비밀번호 및 4자리 핀 번호를 사용하기 때문에, 많은 사람들이 이에 접근하기 쉬워질 것이라고 한다.

다르마 대출은 모든 자기 소유 이더리움 지갑을 통해 곧바로 트랜잭션을 할 수 있으며, 이로 돈을 보내거나 받을 수 있다. 이는 콘센시스(ConsenSys)가 소유한 브라우저 어플인 메타마스크(MetaMask)과 같은 구체적인 지갑과의 통합이 필요없다는 것을 의미한다.

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